中信建投最新研报指出，人工智能（AI）技术的爆发式增长正成为全球电力需求攀升的核心引擎。预计到2030年，全球数据中心电力消耗将突破945太瓦时（TWh），较2024年增长超120%。在此背景下，海外科技巨头持续加码AI算力基建，中国电力设备制造商凭借技术优势与完整产业链，迎来出口黄金期。2025年1—6月，中国电力变压器出口同比增40%以上，北美、中东、欧洲市场需求激增，行业高景气态势延续。

AI驱动电力需求：数据中心成“耗电巨兽”

根据国际能源署（IEA）数据，2024年全球数据中心耗电量达415TWh，占全球总用电量的1.5%。而AI技术的普及进一步推高这一数字：

美国：数据中心用电量预计2028年达325—580TWh，占全国用电量的6.7%—12%，2023—2028年复合增长率（CAGR）达13.1%—26.9%。

中国：2024年数据中心耗电量约100TWh，占全球25%，预计2030年将增长170%至270TWh。

欧洲：同期用电量预计增长70%，达220TWh。

施耐德电气《算电协同报告》指出，近七成企业预计未来三年数据中心用电量年均增速超15%，核心挑战在于供电稳定性与碳排放管理。AI模型训练与推理的能耗尤为惊人：单次ChatGPT请求耗电2.9Wh，是传统搜索的9.7倍；文生视频等复杂任务更将推高单位能耗。

海外巨头资本开支狂飙：AIDC基建进入快车道

2025年，北美四大云服务商（亚马逊、谷歌、微软、Meta）资本开支合计超3150亿美元，重点投向AI算力与数据中心建设：

亚马逊：2025年资本开支预算1000亿美元，主要用于AWS云扩容及AI芯片部署。

谷歌：全年资本开支上调至850亿美元，Q2单季支出224亿美元，同比增70%。

Meta：2025年资本开支660—720亿美元，2026年或超1000亿美元，聚焦AI基础设施。

微软：2026财年Q1资本开支预计超300亿美元，持续加码数据中心投资。

全球液冷龙头维谛技术（Vertiv）二季度财报显示，其营收26.4亿美元，同比增35%，并上修2025年业绩指引至100亿美元。西门子能源、伊顿、GE Vernova等电力设备巨头积压订单同比增27%—41%，交付周期长达4年，供应链紧张加剧。

中国电力设备出口高歌猛进：变压器领跑，技术优势凸显

在全球供需失衡背景下，中国电力设备制造商凭借完整产业链与技术实力，成为海外AIDC建设的核心供应商：

出口数据亮眼：2025年1—6月，电力变压器出口金额超200亿元，同比增49.36%；开关、电缆出口同比分别增25.83%、41.46%。北美地区变压器出口同比增110.64%，创历史新高。

企业案例：成都西电中特电气2024年海外订单突破5亿元，产品远销50余国；2025年一季度订单金额近1.2亿元，核心产品包括50000kVA电力变压器、36340kVA整流变压器等。

中信建投分析，中国一次设备出口自2022年起持续高景气，2024年变压器出口规模超330亿元，同比增40%。预计2025—2026年，国内头部企业将逐步落地海外AIDC订单，高附加值产品（如液冷系统、智能配电设备）有望贡献增量弹性。

挑战与机遇：算电协同成破局关键

尽管需求激增，但数据中心并网拥堵、可再生能源间歇性等问题凸显。施耐德电气提出“算电协同”三层架构，通过底层多元能源接入、中层负载调节、上层算法优化，实现算力与电力动态匹配。北京理工大学专家王永真指出，高密度散热与电力系统低碳转型是当前技术瓶颈，需通过液冷技术、超级电容等创新方案破解。