当社保基金在同一季度对五家不同行业的公司加仓超100%，这背后藏着怎样的选股逻辑？本期播客深度拆解利尔化学、三棵树、东方钛业等企业的共同特质：它们并非热门赛道龙头，却在细分领域拥有绝对技术壁垒与稳健现金流。资深投资顾问陈宇指出：“社保基金更看重企业在合理估值下的持续盈利能力和行业稀缺性，而非短期涨幅。” 对于普通投资者而言，跟踪这些机构的动向，关键不在于追逐即时上涨，而是学会识别那些“低调但不可或缺”的资产，并在市场回调时布局。如何从财务指标（如毛利率30%+、ROE超15%）中捕捉信号？又如何避免盲目跟风？本期为你揭开长线资金的配置智慧。

哈喽大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌悦。今天，我们有幸邀请到了晨羽先生，他是资深投资顾问。陈宇先生先和大家打个招呼大家好，我是陈宇。很高兴来分享最近的投资动态。社保基金最近又有大动作，三季报陆续披露，发现社保基金对五家公司特别青睐，加苍幅度都在一倍以上。而且其中有四家公司的股票还在横盘之中。这些国家对重仓的股票可是难得的研究机会。没错，那我们就开始直接进入今天的内容，咱们第一个板块，先聊社保青睐的五大公司揭秘，咱们第一个问题就是利尔化学到底有哪些让人眼前一亮的亮点？它的基本面怎么样？利尔化学它其实是一个农药龙头，然后它三季度的话，营收增长将近三成。净利润翻了将近两倍。它的社保604组合是新进二百零多万股，虽然说五十二组合减仓，但是总体来看的话，是加仓了28%五。这个业绩增长真的是挺猛的。对，它这个主要的驱动因素是因为它的除草剂，它的氯代比定位除草剂在国内是最大的，然后它的投资三令的原料产量也是很大的，而且它的三季度净利润3.8亿。同比增长1%百八十九，它的股价现在也是在18到22这个区间震荡，等待选择方向。聊聊利尔化学这么多，感觉信息量不笑，咱都歇会儿喝口水。待会儿继续然后，咱们再来说说这个三棵树，三棵树最近也被社保基金大幅加仓，它有哪些独特的竞争优势。它的基本面怎么样？三棵树它其实是一个涂料行业的龙头。它最近的话，就是转型高端市场，转型效果非常的显著，然后它的净利润同比增长了八成多。它的社保503组合和413组合，合计新进了一千多万股，这个业绩增长真的是很夸张。对，它一直专注于高端涂料市场，然后它的产品不光是在建筑涂料上面，它现在也慢慢的向。工业涂料包括一些特种涂料这些高附加值的领域，去拓展。它的三季度的营收和净利润的增长都非常的亮眼。它的股价现在也是在65元左右，但是它的市值已经打开了，它的估值也比较合理，它的社保和北向资金都在不断的加仓，它的未来的成长空间也比较大。然后咱们再来聊一聊东方钛业，东方铁饵业最近也被社保基金大幅加苍，它有哪些独特的竞争优势？它的基本面怎么样？东方电业，它其实是一个在稀有金属领域非常致命的企业，它的d安的产品在国内是数一数二的，然后它的三季度净利润同比增长了三成多它的社保加仓之后，股价也是沿着45度角，稳步上升，业绩和股价的表现都还挺稳健的。对，它就是受益于新能源军工这些高端制造业的需求拉动，然后，它的dnD安的深加工产品在电子、航空化工等领域的应用也越来越广泛，它的三季度的营收和净利润都创新高了，它的社保102组合是加苍了将近一半儿它的108组合也是新进了四百五十多万股，他们的合计加仓是168行社保情赖的五大公司。这部分内容咱们就先聊到这，休息一下马上回澜然后，咱们来进入第二部分，咱们来聊一聊这些公司有哪些共同的特征或者说他们背后有哪些投资逻辑。首先，第一，咱们先来聊一聊，这五家公司，它们在行业分布上有什么样的特点。这五家公司，其实它是分布在不同的行业里面的，有化工的有医药的有科技的，它不是一个集中在某一个特定的行业里面，那它就会分散风险。确实这样的话，确实风险会分散一些。对，然后，而且这些行业本身是有一些共性的，就是他们都是一些传统的行业，但是又有一些新的突破。比如说像恩华瑶业，它是在麻醉药上面很有专长，那它就是属于这个制药行业里面比较专注的，那它就有一定的壁垒。那另外，像绿联科技，它是在数据存储和充电上面很有专长，那它就是属于这个消费电子里面比较专注的。那它也有自己的技术优势。所以就说这些公司为什么会被社保基金这么看重。首先，第一，他们都是在自己的区域里面，或者是自己的细分领域里面，是龙头，或者说是唯一的一个。那比如说像利尔化学，它是在氯代比除草剂它是国内最大的那三棵树是建筑涂料转型高端涂料转型非常成功的企业。那东方爹业是在迪安镜安的深加工上面很有专长，那恩华药业是在麻醉药上面很有专长，那绿联科技是在数据存储和充电上面有专长。就是他们都有自己独特的技术或者渠道，那他们的产品或服务就有更高的壁垒。那社保基金就是看中他们的这种竞争优势，可以给他们带来稳定的现金流和较高的回报。你觉得社保基金在选这些公司的时候，它背后到底在？看哪些财务指标？其实社保基金它就是看重这些公司的盈利能力，比如说它的是不是在15%以上，然后它的毛利率是不是在30%左右。它的负债率是不是适中等？对，就是他要挑这种财务数据比较健康，业绩比较稳定的公司，那这些公司往往就是在行业里面是有领先地位的，它的抗风险能力也比较强，那社保基金就会比较放心的去加苍他们。这些公司的财务指标确实是很重要，对，那是不是就是说这些公司就完全没有风险了，不是的，即使这些公司被社保基金加仓了，那他们也会受行业整体环境，或者说公司自身的一些问，提额导致他们的股价会有波东。那社保基金其实也更看重那些估值比较合理然后成长性比较好的公司那这些公司往往就是在市场回调的时候，他们会有更好的机会。所以就是说普通投资者可以去关注这些指标，但是同时也要去结合自己的风险偏好，去做一个合理的配置。聊了这么久的投资逻辑感觉挺过影咱都歇会儿喝口水待会儿继续咱们来进入到第三部分，咱们来聊一聊后续的跟踪和投资的启示。那第一个问题就是说，社保基金加仓了这五家公司之后，他们的股价后续到底会受哪些因素的影响？社保基金，它其实是一个非常大的资金，然后它的投资周期也非常的长，所以它这次加苍，其实更多的是从一个宏观的角度，去看好这些公司未来的发展，那它可能并不会说，因为这次加仓了，马上这些公司股价就会有一个非常大的涨幅。反而他会更看重这些公司能不能够持续的保持高增长它的竞争优势。所以就是说普通投资者其实可以借这个机会去关注一些好的公司好的价格，对，没错，那就是说后续的话，还是要关注这些公司的基本面是不是还能够持续的盈利，然后它的行业地位是不是能够稳固，那同时的话，也可以去结合一些定量的分析，比如说它的估值，它的成长性，去挑选一个比较好的金融司机。那同时的话，也要分散你的行业和你的金额。这样的话，才能够真正的去平衡风险和收益。就是说社保基金最近这么频繁的去操作这些加仓的这些动作，那我们普通投资者到底应该怎么去跟踪，怎么去把握他们后面的投资其实社保金它这次加仓了之后，这些公司的股价其实大部分都是在一个区间里面。波东那说明什么，说明这些资金其实更多的是从一个宏观的角度去布局，那真正要去驱动这些公司股价上扬的，还是要看它的行业景气度，以及它的公司的竞争优势能不能够保持所以说追涨的风险就比较大。对，那就不如去关注一些它行业政策的变化，比如说像医药的集采，这种政策的变化，那同时的话，也可以去关注一些它新项目的进展。那同时的话，也要去警惕一些短线的波动，不要去盲目追高。那可以在它这个回调的时候，去考虑它的一些优质的标的。你觉得社保基金最近这一波操作给普通投资者带来的最重要的启示是什么？我觉得，他们其实就是在告诉我们，选公司还是要选那种有独特竞争优势的，然后在合理的估值项目去长期持有。那同时的话，也要去分散你的行业和你的镜。这样的话，才能够真正的去平衡风险和收益。对，那就是说，不要去盲目追涨，耐心等待合适的买入时机。那这样的话，才能够真正的去平衡风险和收益对，那就是说，不要去盲目追涨，耐心等待合适的买入时机。那这样的话，才能够真正的去分享到企业成长带来的红利。对，今天咱们聊了这么多，其实社保基金的东向确实可以给普通投资者带来很多启发。关键还是要去学习他们的投资理念，然后结合自己的风险偏好，去找到适合自己的投资标的。那就是这期节目咱们就到这里，感谢大家的收听，咱们下期再见。